KRIPTO TRG PRED EKSPLOZIJO?

KRIPTO VALUTE

V kolikor ste pozorno spremljali dogajanje v zadnjem času na trgu kriptovalut, ste verjetno opazili, da so se cene začele dvigovati. Na primer, Bitcoin se je povzpel za približno 10 %, Solana za približno 30 %, Ripple za 20 % itd. Ti premiki so se dogajali kljub slabim poročilom – med drugim tudi podatki za CPI (inflacijo) niso bili optimalni:

• Core CPI m/m = 0.3 % (kot pričakovano in enako predhodnemu podatku),

• CPI m/m = 0.4 % (slabše kot predhodni podatek in pričakovanja),

• CPI y/y = 2.9 % (kot pričakovano, a slabše kot predhodni podatek).

Zakaj so se cene dvigovale, če smo rekli, da morajo biti podatki pozitivni, da bi se to zgodilo? 
Poznate rek »Buy the rumor, sell the news«? To pomeni, da kupujemo, ko se nekaj pričakuje, in prodamo, ko je javno znano. Ljudje postajajo evforični, ko vidijo rast cen in pričakujejo še več pozitivnih stvari. Menim pa, da ne bo tako enostavno. Danes bi lahko videli rast proti večeru, ko se bomo približevali FOMC sestanku, na katerem bo ameriška centralna banka spustila obrestne mere, nato pa padec. Pomembno bo tudi, kaj bo povedal Jerome Powell, saj nam bo ponudil vpogled v prihodnja pričakovanja.

Na spodnjem grafu lahko vidite gibanje cene Bitcoina v zadnjem času. Prva stvar, ki pade v oči, je, da se Bitcoin trenutno poskuša povzpeti nad raven upora pri približno $116,500. RSI indikator se je prav tako povzpel in se približuje ravni 70.

Spodaj je tudi graf na 4-urnem intervalu, ki prikazuje, kako neodločni so investitorji trenutno – vidimo premike gor in dol ter precej dolgih “senc” svečk (debel del svečke se imenuje “telo”, črtica navzgor ali navzdol pa se imenuje “senca”).

Zakaj sem na kratek rok pesimističen glede gibanja cene Bitcoina? 

Še bolj zaskrbljujoče pa je svetlo rumeno območje pod …

Če se to zgodi, bom postal izredno bikovsko naravnan tudi glede Bitcoina, vendar sem mnenja, da bo – v kolikor ne trgujete ali ne držite Bitcoina dolgoročno – bolj donosno držati altkovance.

Na Ethereumu ni bilo večjih sprememb. Gibanje cene ostaja dokaj nespremenjeno, svetlo rumeno območje, o katerem smo govorili pretekli teden – okoli $4,250 – pa še vedno ni bilo doseženo. To pomeni, da …

POVZETEK:
Na kratko povedano, kljub slabim makroekonomskim podatkom so se cene kriptovalut dvignile (Bitcoin za približno 10 %, Solana za 30 %, Ripple za 20 %). Bitcoin trenutno testira raven odpora pri $116,500, vendar je pod trenutno ceno veliko likvidnosti ($113,000, $109,000 ter pod $107,000), kar lahko pomeni …

Ethereum se drži nespremenjen, ključno območje pa ostaja pri $4,250. Altkovanci trenutno ponujajo več priložnosti kot Bitcoin, medtem ko bo odločilni vpliv v prihodnjih dneh imel FOMC sestanek in sporočilo Jeromea Powella.

DELNIŠKI TRG

Ameriški indeks S&P500 je od zadnjega poročila zrasel za približno 2%.

Kljub sezonskim strahovom, političnim napetostim in številnim zunanjim dejavnikom ameriški delniški indeksi vztrajno rastejo.

Politični pretresi in negativne novice imajo na ameriške trge praviloma zelo omejen vpliv, zato je ključno, da pri investiranju izločimo šum in se osredotočimo na edino, kar res šteje — gibanje cene in ciklične vzorce.

Vplivi svetovnih dogodkov so na ameriške indekse večinoma kratkotrajni in težko predvidljivi. Zato si je ob analizi trga pomembno zastaviti vprašanja, kot so: »Ali je cena nad ključno podporo?«, »Ali smo v rastočem ali padajočem trendu?«, »Koliko sem pripravljen tvegati?« — namesto da se sprašujemo, kako bodo posamezne izjave politikov vplivale na trg.

Trenutno so trgi na zanimivem razpotju, saj vlagatelji pričakujejo odločitev glede obrestnih mer. Upanja na njihovo znižanje so se okrepila, kar bi lahko spodbudilo rast delnic, saj nižji stroški izposojanja povečajo privlačnost delnic v primerjavi z obveznicami. A zaradi vztrajno visoke inflacije in nevarnosti učinki morebitnega znižanja morda ne bodo tako pozitivni. Če inflacija ostane visoka, lahko to pritisne na dobičke podjetij in potrošnjo, kar bi zavrlo rast trgov.

Ob morebitnem znižanju obrestnih mer bi največ lahko pridobila …

Spodnji graf prikazuje močno razhajanje med obema indeksoma – podobno kot pred Dot-com bubble (1998–2000), ko je rast SP500 oz. SPX, temeljila na navdušenju nad internetnimi podjetji, medtem ko je transportni indeks že padal. Kmalu zatem je sledil večji borzni zlom.

Trenutno SP500 oz SPX znova močno raste (predvsem zaradi velikih tehnoloških podjetij), medtem ko transportni indeks od sredine 2023 močno pada. To nakazuje, da rast trga morda ni podprta z realnim gospodarskim povpraševanjem.

Po Dow Theory mora rast širšega trga potrjevati tudi transportni sektor, saj je ta zanesljiv pokazatelj gospodarske aktivnosti. Če transport stagnira, pomeni, da podjetja ne prevažajo blaga → ni proizvodnje → gospodarstvo se hladi.

Takšna divergenca je zgodovinsko pogosto napovedovala korekcije ali medvedje trge. Ne pomeni, da bo kriza jutri, je pa resno opozorilo, da so temelji za rast trga šibki. Če se trend ne obrne, je tveganje za upad trga povečano.

POVZETEK: 
Ameriški indeks je od zadnjega poročila zrasel za približno 2 %, kljub sezonskim strahovom, političnim napetostim in številnim zunanjim dejavnikom.

Vlagatelji čakajo na odločitev o obrestnih merah — njihovo znižanje bi spodbudilo rast, a visoka inflacija lahko omeji pozitiven učinek. V ozadju pa se kaže nevarna divergenca: medtem ko Sp500 raste, Dow transportation pada, kar po pogosto napoveduje ohlajanje gospodarstva in možne korekcije trga.

ZLATO

Zlato je v zadnjem obdobju doseglo novo najvišjo ceno, preko $3.700/unčo in kar preko 100€/g!

Zlato je še naprej v “neraziskani coni” in si utira novo pot.

Analitiki vse pogosteje napovedujejo, da bi zlato lahko preseglo mejo 4.000 USD za unčo, če se inflacijska pričakovanja okrepijo in če Fed začne zniževati obrestne mere. To je pomemben faktor, ki ga je treba upoštevati pri dolgoročnem vlaganju.

Ključna podporna območja so okoli 3.600 USD in nato močnejša podpora pri 3.500 USD za unčo. Če cena ostane nad temi ravnmi, lahko pričakujemo nadaljevanje dolgoročnega naraščajočega trenda.

Na dnevni ravni je zlato prenakupljeno in bi lahko videli kakšen popravek v kratkem, na tedenski ravni pa se šele bližamo prenakupljeni ravni in je še nekaj prostora za rast, pred naslednjim večjim popravkom navzdol. Slej ko prej bomo mogli priti testirati nazaj raven pri $3.440/unčo.

Zanimivo je tudi opaziti, kako zlato reagira na gospodarske novice. Medtem, ko bi tradicionalno nižje obrestne mere morale biti pozitivne za zlato (saj zmanjšujejo oportunitetne stroške držanja zlata, ki ne prinaša obresti), je tokrat ključna povezava z inflacijo. Če vlagatelji začnejo dojemati zlato kot zaščito pred inflacijo, bi lahko kljub zniževanju obrestnih mer cena zlata še naprej rasla.

V prejšnjem mailu sem poudaril, da glede na vzorec zlato lahko doseže vrednost preko $3.700/unčo ali celo do $3.800/unčo. In to se je zgodilo. Kot ste lahko prebrali na začetku je zlato preseglo ceno $3.700/unčo.

Če povežete vse povedano skupaj…

POVZETEK:
Zlato je od zadnjega poročila zraslo za približno 1 % in že tretji teden zapored dosega nove najvišje vrednosti, trenutno nad 3.700 USD za unčo (100 € za gram). Trg je v »neraziskanem območju«, z možnostjo, da cena doseže 4.000 USD, predvsem ob znižanju obrestnih mer in rasti inflacijskih pričakovanj. Podporna območja so pri 3.600 in 3.500 USD; dokler ostanejo nad temi ravnmi, dolgoročni trend ostaja naraščajoč.

SREBRO

Srebro je v tednu od zadnjega maila ostalo na približno enaki ravni.

Srebro se kljub današnjemu padcu, še vedno drži na visokih ravneh, nad $41/unčo.

Kot smo omenjali že v prejšnjem poročilu, je tehnično gledano na dnevnem in tedenskem grafu …

Vedno več indikatorjev kaže na to, da bi cena srebra morala imeti popravek in bi lahko našla podporo pri …

POVZETEK:
Srebro je v tednu ostalo približno na enaki ravni, trenutno nad 41 USD za unčo. Kljub visokim cenam je tehnično …

Za več informacij nas lahko kontaktirate na: [email protected]

Če imate dodatna vprašanja ali želite pregled vašega portfelja, napišite na mail ali se naročite na individualni posvet.

LEP IN USPEŠEN TEDEN VAM ŽELIM!

Vsaka finančna odločitev je vaša odgovornost. Tedensko poročilo je zgolj izobraževalnega značaja in ne daje investicijskih nasvetov. Vedno opravite lastno raziskavo.